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行情中心 2021年04月04日 02:30 6684 云鼎网络

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三、向证券市场部分不符合中国国情的游戏规则动刀,保护投资人的利益,让更加均衡的财富分配来撬动投资空间,真正将中国股市变成优化资源配置、助推中国 500 强企业优先转型成功、走向世界前列的场所。中国的股市积聚着大量的国民财富,财富流向何方股价规律pdf?资金是否到了最该去的地方?融资和分红比是多少?资产配置效率如何?是否有人从中寻租?中产阶层的财产是否得到了有效保护?是否真正成为老百姓健康、安全的投资渠道是关系到中国经济能否可持续发展、再创辉煌的大事,在此笔者提出以下建议:一是规定新上市公司大小非五年之内不允许减持股票(五年后也是按规定比例逐步减持),既然来上市融资搞实业,就得安安心心搞,否则就有借资本市场圈钱、套现、掠夺别人财富的嫌疑;二是纠正股票发行定价过高的问题,上市公司发股上市是为了寻求合伙人来共同投资,凭什么他的每股成本是 1 元钱,而合伙人每股要掏 20 元甚至 30 元呢?这不公平!(按理说企业要补充三分之一的资本金就应当让出三分之一的股份,而不是三十分之一的股份)中国的现状是个别公司千方百计包装找门路上市,净资产 1 元钱的股,发出去是 20 元,上市后邀来了操盘手将股票连续空心涨停拉抬到了 50 元、 100 元甚至 200 元,忽悠那些赌昏了头的小股民高位接盘,小非熬过了一年的禁售期后,抛股疯狂出逃。这样做只会让财富过快地向少数人集中、鼓励不劳而获,让部分中产阶层返贫,加大了贫富悬殊,破坏了橄榄型的消费结构,最终影响中国经济走出困境。同时由于股票上市能爆炒、少数人能暴富(世界上可能唯有中国的股市是如此)、迅速成为亿万富翁,有了如此大的利益空间,管理不妥会象当初的高速公路建设领域那样容易滋生腐败行为。三是重新修订和完善股指期货、融资融券等金融衍生品的游戏规则,禁止期货、现货同向砸盘、限制场外配资行为、抑制非套保目的的买空、卖空。目前货真价实的美国高科技板纳斯达克市盈率才 26 倍,中国的创业板已达 100-120 倍,证监会有义务在泡沫形成初期就采取措施提示风险、抑制泡沫,可以规定:市盈率被炒上了 300 倍的股票,涨停板限制在 5% ,所有股票不允许连续空心涨停,恢复过去两个涨停之后停牌一小时后的连续竟价作法(对首发上市的新股连续五个空心涨停之后,第六日开始上午停牌一小时以后连续竞价);在主板、中小板、创业板市盈率高于美国与香港股市平均市盈率 70% 的“疯牛”位置上甚至可以规定:对近期 5 个交易日买入、卖出股票上涨达 30% 以上; 10 个交易日内股票上涨 50% 以上,卖出要收取 30% 的赢利所得,股票上涨疯狂时期更要提高股票交易印花税和加大新股的供应量;四是排除一切干扰,真正让资源优化配置到中国转型最有希望的 500 强上市公司中去、大开再融资之门,让那些烟囱早已不冒烟,专职炒股,专门发布虚假信息,一部电话围着几个骗子的垃圾公司尽快退出股票市场;五是对上市公司盈利提出现金回报要求,笔者认为:对发展成熟的金融股、机场、高速公路股和融资 30 个亿以上的大盘蓝筹股近几年的现金回报最低标准是净利润的 40% ,高的可以达 50-60 % ,其他上市公司最低不低于 25% ,一般要求 30% ,三年作为一个结算期,可以分年分红派息或第三年一起派,对长期不现金分红的公司可以采取通报批评、经济处罚、适当停牌的方式进行惩罚 ; 六是坚决打击证券欺诈行为,对虚假陈诉、财务造假、不兑现承诺、违规套现的行为依据情节严重做出相应的处罚,性质恶劣的应当摘牌;七是管好上市公司的募集资金使用,不允许上市公司拿到了钱就成老大、违背招股说明书承诺随意将融到的资金挪作他用。证监会不仅要帮助上市公司融到资,更要会同国家有关部门为上市公司的投资、生产、销售创造好的外部环境,监督企业的投资行为,尽量使上市公司成为红着脸、喜欢下蛋的“鸡”,为广大投资人能取得正常的股票投资回报操点心,只有上市公司有了好的收益拿出来分红,投资人和被投资人取得双赢,才能保持中国证券市场的长期繁荣稳定,管理层也不必为寻找新的投资来源而伤脑筋;八是培育好真正为实体经济服务、健康的多层次资本市场,笔者认为 : 虚拟经济以实体经济作为支撑,是实体经济发展到一定阶段的延伸和必要补充,提高了实体经济的资金融通能力、发展效率以及价格风险防范能力,但虚拟经济也是一把双刃剑,涌进的资金量过大,投机玩得过火,会导致 “ 泡沫 ” 产生和形成泡沫经济,剧烈震荡时对实体经济的破坏作用很大。健康的实体经济与虚拟经济的伴生环境应当是 : 风险投资的平均投资回报率最高10%-15%( 当然也有选项失误赔钱失败的 ), 实体企业的平均生产净利润其次,一般为 7%-12%, 银行贷款利率是 6%-8%, 返还给证券市场直接投资者的平均股息率为 4%-6% ( 投资股票有赚有赔,碰到成长性好的优质股可能会有 30%-50% 的收益,选到了垃圾股也许就赔钱了,这取决于所谓的风险投资能力) , 居民平均存款无风险利率 ( 含大银行的理财产品 ) 约 2%-5%. 要提高风投 , 企业和股民的投资回报 , 必须将居民的存款利率降下来 ( 存款利率与前者属负相关关系),通过降低企业的融资成本 使企业有更高的利润, 挤出各路资金去进行享受型消费、刚性消费和企业因消费兴旺而增加的生产性投资 ,从而带旺连续低迷的经济。中国证券市场已经存在了20多年,中国的资本市场改革也在不断地推进,到了今天我们必须营造上述的、 健康的虚拟、实体经济伴生环境 ,中国股市应当是大多数投资人赚钱的市场,不能再演绎一人赚 、二人平 、七人亏、少数人能暴富对实体经济无补的“零和”游戏了,同时要认识到,在具备了一定数量的流通盘以后,违背经济规律 , 平均股息率远低于银行存款利息的股票市场是不会长久繁荣的,偶尔暴涨后必定会有暴跌的那一天,不以某些人的意志为转移的;靠鼓噪、忽悠将部分中产阶层绑在股市中“活埋”,只能削弱对实体经济产品的购买力,上市公司融了资生产了一大堆产品又能卖给谁呢?最终的结果是投资者和融资者都成了输家。

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